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在少数情况下，有可能需要发债主体提供必要的抵押和担保，同时我们也会和地方政府合作，发挥地方政府对企业的监督作用，这是第二个在风险控制方面的要点。第三，就是这些实施机构，比如中债增信，在选择企业方面是完全市场化的。在企业有意愿的基础上，由专业机构评估是否给企业发行这样的产品，这是完全由实施机构，比如中债增信或其他的商业机构自主决定的。支持工具不确定企业名单，这是第三个要点。

该负责人表示，2019年整治工作力争实现三个目标：查处屡查屡犯，消化存量，在推动银行保险机构合规建设方面取得新成效；查处重点风险，遏制增量，在推动银行业保险业生态修复方面取得新进展；推进金融供给侧结构性改革，在实现高质量发展和提升服务实体经济水平、能力方面取得新突破。

【点评】在当前融资难的环境下，成都双流自贸试验区开展飞机等航空租赁业务，为四川省进一步增大地方金融产业规模、激发金融产业活力、促进地方金融开放等方面带来利好因素。要闻2：多地组建地方金融监督管理局，整合融资租赁等监管职责10月24日，根据《福建省机构改革方案》、《福建省省级机构改革实施方案》，福建首批三家省级机构正式挂牌，福建省地方金融监督管理局是其中之一；近期中央批准《广东省机构改革方案》，广东省政府将设立地方金融监督管理局。

“很多非金融企业还没有意识到管理利率风险的重要性，但近年来，金融机构利用国债期货等衍生品进行风险管理的积极性明显提高。”中国证券报记者近日走访多家金融机构发现，国债期货自2013年上市以来，通过价格发现、套期保值等功能的发挥，为金融服务实体经济交上了一份相对完美的样本。

“金融去杠杆的过程中，最不利的影响是市场快速下跌、利率大幅攀升，连锁反应导致流动性枯竭，二级市场出现崩盘，一级市场发行陷入停顿，从而导致实体经济外部融资成本高企、外部融资不畅。”申万宏源证券固定收益交易总部总经理刘义伟表示。事实上，受二级市场波动加大等影响，近年来债券市场一级发行取消潮时有发生，尤其在2016年、2017年的市场调整中，一级市场发行明显缩量甚至出现阶段性零发行的情况。

为缓解融资难题、服务实体经济，2019年要打通宽货币到宽信用的渠道，降准、降息可期。政府工作报告特别提出“适时运用存款准备金率、利率等数量和价格手段，引导金融机构扩大信贷投放、降低贷款成本”、“加大对中小银行定向降准力度”、“深化利率市场化改革，降低实际利率水平”。正如我们之前的判断，2019年可能会继续全面降准或定向降准，空间较大，而降息也会有可能。但对于降息，需要注意两点：1）降息并非针对的是存贷款基准利率，而是政策利率。货币政策主要是通过货币市场利率的下行传导到贷款利率，故若降息可能是通过降低OMO、MLF等政策利率来影响货币市场利率，从而降低贷款利率。2）目前投资端表现出了较强的韧性，如果2019年固定资产投资超预期支撑PPI企稳，降息的必要性可能会减小。