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王一汀指出，增速放缓的原因可能与以下两个因素有关：第一，上半年许多企业级用户的网络安全项目处于立项阶段，尚未进入大规模采购阶段。随着下半年项目进入采购环节，或将逆转增速放缓的态势；第二，在当前中国和美国贸易摩擦背景下，部分客户采取资金收紧的策略来应对贸易摩擦对其的影响。

中报业绩凸显大创新方向值得信赖。年中政治局会议召开后，有部分投资者预期类似以往传统基建、地产的“大水漫灌”的放水可能会出现。我们认为本轮稳经济难见大大放水，但在“补短板”的大基调上，弥补过去核心技术关键能力建设的短板，在“科技基建”领域可能会有持续的政策支持，如近期工信部推出的信息消费规模达6万亿计划，5G频段正式公布等。除了政策层面的支持，在最新的中报业绩上大创新方向也有细分领域在持续改善。军工二季度的收入和利润增速出现较大增长，结合二级行业的表现也可以看出，特别是航空航天等净利润连续三个季度增速都在改善。TMT中虽然计算机、电子、通信的收入和利润增速在二季度都有所回落，但计算机的毛利率水平反而有所提高。具体而言，计算机软件的毛利率连续2个季度提升，IT服务的收入增速连续2个季度提升；通信如果剔除中兴通讯其净利润同比由-37.4%变为4%。医药收入连续3个季度增速都在改善，其中生物制药、其他医药医疗等二级细分行业净利润增速连续三个季度改善。（详见20180902《利润增速回落，但质量有所提升——A股2018年中报深度分析系列之一》

值得一提的是，中国银行将继续承接官方为期三天的展期供需对接会，邀请数千家展商客商到场洽谈，在现场撮合的基础上加入线上线下交互，扩大对接规模。（国际金融报记者 王媛媛）责任编辑：赵子牛原标题：林郑月娥进博会发言：香港愿助中国成为人工智能的国际领先者

主题投资：“内外共振”下的新机遇今年以来，内外形势不确定性加强。对外，在经济长期依赖于外需的情况下，中美贸易战下中国的日渐短板凸显；南海扰动加剧，边防海防形式严峻。对内，“三驾马车”中进出口和投资的拉动在今年作用或有下降，消费成今年经济的重要支柱；各领域改革推进，市场活力成为经济新动能。

二是纾困项目逐步落地，效果显现。已实施完成的纾困项目涉及148家上市公司，金额约584亿元，纾困对象主要为存在质押风险或流动性紧张的绩优中小市值民营企业及其控股股东。地方纾困资金以救助辖区内上市公司为主，广东（34.5%）、北京（13.5%）、浙江（10.8%）等地上市公司及其股东获得较多纾困资金落地支持。此外，纾困对提升投资者信心具有一定作用，纾困已实施完成的148家公司，相应股票一季度按市值加权涨幅达39.4%，高于同期上证综指涨幅15.5个百分点。

不过，房地产企业的业绩，可操作的余地比较大，不能只看营收和净利润。一、房地产企业的业绩调节术A股市场上最硬核的产品是什么？是交了全款三个月才发货的茅台吗？不，是房地产。交了全款后要好几年才交货。受益于香港的“售楼花”模式，中国的房地产行业突飞猛进，甚至成为很多城市GDP增长的重要来源。